넷플릭스, 2분기에도 역성장했다! ●인스타그램: ine_justiny●

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넷플릭스, 2분기에도 역성장했다! ●인스타그램: ine_justiny●

[조선비즈 민서연 기자의 7/20, 2022 기사를 참고함]​

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이걸 호실적이라고 해야할까? 그냥 예상했던 것 만큼의 최악은 아니었을 뿐, 여전히 상황은 악화되었다. 그럼에도 '한때 FANG'으로서 미국의 빅테크를 대표하는 한 기업이었으니만큼, 그리고 무엇보다도 현재 내가 아직 처분하지 못한 넷플릭스 주식이 몇 개 남아있기에 꼭 다뤄야겠다는 생각이었다. 일단 넷플릭스에 대한 나의 투자 의견은 "매도, 투자 진입 금지"이다. 업계 1위라곤 하나 앞으로도 1위로 남아있을 강력하거나 압도적인 경쟁력도 딱히 없어보일 뿐만 아니라 심지어 구독자 수까지 감소하고 있다. 그저 포드, 인텔과 같이 단순 선두 주자, 개척자로만 미래에 기록되지 않을까 싶은 암담한 전망을 내놓는다. 일단 실적부터 간단히 다뤄보고 내 생각을 사알짝 덧붙여볼까.

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2분기 매출은 전년 동기 대비(YoY) 8.6% 증가한 79.7억 달러였으며, 강달러로 인해 8.6% 밖에 성장하지 못했단다. 만약 달러 환율이 안정세였다면 13% 가량의 성장으로 발표되었겠지만 그건 마이크로소프트나 애플, 테슬라 등과도 같은 글로벌한 기업이라면 당연히 감당해야 하는 기업 펀더멘털 밖의 국제정치, 지정학적인 요소이기에 굳이 다룰 필요는 없다고 본다. 영업이익은 14.6% 감소한 15.8억 달러이지만 순이익은 14.4억 달러로 YoY 6.5% 증가했다. 난 이것을 단기적인 성과로밖에 볼 수 없겠는데, 이유는 넷플릭스가 수익성 개선을 위한다면서 월 구독료를 필요 이상으로 인상했기 때문이 아닐까 싶다.
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어찌보면 위대한 스타트업으로 시작해서 지금까지 막대한 시장 영향력과 사회를 바꿀 패러다임을 제시한 면에서 넷플릭스는 분명 위대한 기업이다. 이것을 부정할 수는 없고, 부정해서도 안된다는 생각이지만 투자자의 시점에서 넷플릭스는 그리 매력적인 기업일 수가 없다. 성숙기에 접어들어서 배당을 열심히, 그리고 꾸준히 배당금을 더 쥐어줄 수 있을지에 대한 재무적 안정성도 갖춘 기업인지도 잘 모르겠고, 그렇다고 시세 차익으로 회사의 주인들에게 만족할만한 퍼포먼스를 보일 수 있을지도 솔직히 잘 모르겠다. 제2, 제3, 제n의 오징어게임이 계속해서 나온다는 보장도 없고, 마이크로소프트와 광고 사업 부문의 협업을 발표하긴 했지만 개인적으로 나는 MS가 철저한 갑의 위치에 있다고 판단하기에 넷플릭스에 투자할 돈으로 차라리 MS 주식을 한 주라도 더 사겠다는 것이 나의 생각이다.
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-p.s. 본장에서 5.6%, 장후 7.9%까지 오른 것은 좋다만, 난 아직도 -50% 상태이다. 에라이...
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