AMD, 테슬라에 라이젠 프로세서 공급! (12/2, 2021 작성)

[케이벤치 기자의 11/30, 2021년의 뉴스를 참고함]

테슬라(TSLA)가 AMD(AMD)와 동맹을 맺고 자율주행칩 개발에 적극적인 행보를 보이는 것으로 판단된다. 물론 엔비디아를 훨씬 큰 비중으로 투자하는 나로선 테슬라가 AMD의 손을 잡는게 아쉽긴 하지만 비중이야 뭐 천천히 늘려가면 되는 것이고, 테슬라 아니어도 다른 쪽에서 돈을 쓸어담고 있으니 나는 '미묘한 라이벌' AMD와 엔비디아를 둘 다 열심히 담을랜다. 어쨌거나 이 뉴스가 왜 AMD에게 대형 호재일 가능성이 높은지 정말 간단하게 논해볼까 한다.

테슬라의 연평균 매출 성장률(CAGR)은 70% 내외 수준에 마진율 35%이다. 그러나 이번 글에서 만큼은 테슬라가 아닌 AMD가 주인공이기에 그다지 깊게 다루지 않을 것이다. 그리고 이 성장세는 주로 차량 판매를 뜻하며 그 외에 자율주행관련 소프트웨어 판매는 차량 판매 만큼의 매출이나 영업이익을 일으키진 못하지만 장기적으로 소프트웨어 장사는 안정적인 현금흐름을 창출해서 지금의 저금리, 저성장의 시대에서 큰 역할을 할 수도 있겠다는 생각이다. 그리고 그런 미친성장률을 보이는 회사의 자율주행칩 설계와 생산을 담당하는 기업이 바로 AMD고.

그 폭발적인 성장에 AMD가 올라탄다는 것은 곧 이들의 실적 향상을 의미하기도 하며, 안그래도 잘 성장하는 이 기업에 날개가 달리는 것과도 같다. 그리고 업계 1위의 자율주행칩을 생산한다는 것은 곧 차순위 업체들의 수많은 위탁 생산을 받을 수도 있다는 것이고, 그 중심에 AMD가 있을 수도 있다. 꽤 괜찮은 청사진 아닌가? 이상적인 그림을 그려봤지만 동시에 현실적인 그림이다. 얼마나 오래갈지 모르겠고, 가능한 오랫동안 함께하기를 바라지만 이 기업은 돈을 많이 버는 동시에 막대한 투자를 감행해야 할 것이다 - 1등의 위치란 그런 것이기에, 그 왕관을 계속 쓰기 위해서는 그만큼 여러 적들의 타겟이 되며 계속해서 피튀기는 치킨 게임을 이어가야 하기에. AMD가 이번 소식을 전했다는 것이 참 반갑다. 이런 종류의 뉴스라면 적당한 유상증자도 꺼려하지 않고 환영하겠다. ㅎㅎㅎ

그리고 여기에 또 다른 수혜주가 있다, 바로 AMD와 손을 잡고 반도체 위탁 생산을 하는 삼성전자가 있지 않은가. 이미 테슬라와 밀접한 관계를 가진, 그리고 최근 텍사스 테일러 시에 테슬라 공장과 가까운 파운드리 공장을 짓게 된 삼성전자는 또한 고객사로 AMD를 두고 있다. AMD의 폭발적인 성장은 곧 삼성전자에게도 많은 일거리가 생길 것이다. 이런 낙수효과를 기대하며 이 세 기업 모두에게 투자해보는 것은 어떨까.

AMD에 대한 나의 투자 의견은 "매수"이다. 분명 좋은 소식인 것은 맞지만 어느정도 확실한 실적이 발표되고나서 지금과 같은 모습을 계속 보일 것이 확실할 때 투자 의견을 바꿀 수 있을 것이다.

 

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